A cura di:
Cos'è il Ciclo Monetario e perché è importante?
Il ciclo monetario misura il tempo che passa tra l'uscita di cassa per acquistare beni o servizi e l'incasso derivante dalla loro vendita. In pratica, è il periodo in cui l'azienda deve autofinanziarsi prima di ricevere il pagamento dai clienti.
Un ciclo monetario troppo lungo può generare tensioni di liquidità. Un ciclo breve, invece, garantisce maggiore efficienza e flessibilità finanziaria.
Perché il ciclo monetario è un KPI fondamentale?
- Valuta l'efficienza nella gestione del capitale circolante
- Ottimizza il fabbisogno di liquidità
- Riduce la dipendenza da fonti di finanziamento esterne
- Migliora la pianificazione dei flussi di cassa
Come si calcola il Ciclo Monetario?
Formula:
Ciclo Monetario = DSO + DIO - DPO
Dove:
- DSO (Days Sales Outstanding): giorni medi per incassare dai clienti
- DIO (Days Inventory Outstanding): giorni medi in cui le scorte restano in magazzino
- DPO (Days Payable Outstanding): giorni medi per pagare i fornitori
Interpretazione del risultato
- Ciclo positivo: l’azienda finanzia le operazioni con mezzi propri (più rischio)
- Ciclo negativo: incassa prima di pagare i fornitori (più efficienza finanziaria)
Caso pratico: epsilon S.r.l.
Scenario: Epsilon S.r.l., attiva nella distribuzione alimentare, registra buone vendite ma soffre di scarsa liquidità. Il CFO decide di analizzare il ciclo monetario
Dati:
- DSO: 60 giorni
- DIO: 45 giorni
- DPO: 30 giorni
Ciclo monetario = 60 + 45 - 30 = 75 giorni
Analisi: l’azienda autofinanzia le operazioni per circa due mesi e mezzo, esponendosi a rischi di liquidità.
Come migliorare il Ciclo Monetario
- Ridurre i tempi di incasso: incentivi per pagamenti anticipati, politiche di recupero crediti più efficaci
- Ottimizzare le scorte: gestione snella e strategie just-in-time
- Rivedere i termini con i fornitori: dilazioni di pagamento negoziate
- Monitoraggio costante: usare dashboard e KPI per tenere tutto sotto controllo
Limiti del Ciclo Monetario
- Non considera variazioni stagionali
- Influenzato dalle condizioni di mercato
- Non misura la redditività complessiva, solo la rotazione della liquidità
